Tài sản Mỹ tiếp tục bị bán, lợi suất trái phiếu tăng vượt ngưỡng 5%: Nhà đầu tư cảnh giác cao độ về tài chính của nền kinh tế lớn nhất thế giới

Key Points

• Tài sản Mỹ bị bán mạnh do lo ngại mất xếp hạng tín nhiệm AAA và thông qua dự luật thuế của Tổng thống Trump.
• Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng mạnh, vượt ngưỡng 5% (kỳ hạn 30 năm) và 4,52% (kỳ hạn 10 năm).
• Moody's hạ xếp hạng tín nhiệm Mỹ xuống AA1 do nợ công tăng cao và thâm hụt ngân sách lớn.
• Dự luật thuế của Trump, dù được thông qua, dự kiến sẽ làm tăng thâm hụt ngân sách lên 5.200 tỷ USD trong 10 năm.
• Nhà đầu tư lo ngại về khả năng quản lý tài khóa của Mỹ.

Detailed Summary

• Sự sụt giảm của tài sản Mỹ diễn ra sau khi Moody's hạ bậc xếp hạng tín nhiệm của Mỹ từ AAA xuống AA1, cảnh báo về rủi ro nợ công và thâm hụt ngân sách lớn. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm vượt 5%, kỳ hạn 10 năm đạt 4,52%, dự báo còn tăng thêm. Wells Fargo dự đoán mức tăng thêm 5-10 điểm cơ bản nữa.
• Dự luật thuế của Tổng thống Trump, mặc dù gây tranh cãi và bị một số nghị sĩ Cộng hòa phản đối, đã được thông qua. Dự luật này bao gồm việc cắt giảm thuế hàng trăm tỷ USD mà không có kế hoạch cắt giảm chi tiêu tương ứng, dự báo sẽ làm tăng mạnh thâm hụt ngân sách vốn đã ở mức 6,4% GDP vào năm 2024.
• Thâm hụt ngân sách tăng sẽ buộc chính phủ Mỹ phải phát hành thêm trái phiếu, gây áp lực giảm giá và đẩy lợi suất tăng. Nhà đầu tư bán trái phiếu do lo ngại nguồn cung tăng và nguy cơ lạm phát. Mặc dù chính quyền Trump cho rằng cắt giảm thuế sẽ thúc đẩy tăng trưởng và tăng thu ngân sách, nhưng Ủy ban Ngân sách Liên bang Có Trách nhiệm ước tính nợ công có thể tăng thêm 5.200 tỷ USD trong 10 năm.
• Chỉ số S&P 500 và Nasdaq giảm lần lượt 1% và 1,3%. Giá vàng tăng 0,5% lên 3.216 USD/ounce. Chỉ số USD giảm 0,3% do lo ngại về nợ công, trái ngược với xu hướng thông thường.
• Nhà đầu tư đang cảnh giác cao độ về khả năng Mỹ giải quyết vấn đề tài khóa đầy rủi ro này.

Conclusions

• Việc mất xếp hạng tín nhiệm và thông qua dự luật cắt giảm thuế không kèm giảm chi tiêu đang gây ra sự lo ngại lớn về tình hình tài chính của Mỹ.
• Tăng trưởng lợi suất trái phiếu và bán tháo tài sản Mỹ phản ánh sự thiếu tin tưởng vào khả năng quản lý tài khóa của chính quyền.
• Tương lai kinh tế Mỹ phụ thuộc vào cách chính phủ giải quyết vấn đề thâm hụt ngân sách ngày càng tăng.