Một tín hiệu có thể kỳ vọng giảm áp lực bán ròng của khối ngoại trên TTCK Việt Nam

Key Points

• Khối ngoại tiếp tục bán ròng trên TTCK Việt Nam, đạt 17.500 tỷ đồng từ đầu năm đến 10/3/2025.
• Cả quỹ ETF và quỹ chủ động đều rút ròng, phản ánh xu hướng chung của dòng vốn toàn cầu.
• Tỷ trọng sở hữu của NĐTNN ở mức thấp nhất kể từ 2015, có thể hạn chế áp lực bán ròng tiếp theo.
• SSI kỳ vọng dòng tiền nội sẽ mạnh hơn, nhờ định giá hấp dẫn và các chính sách hỗ trợ tăng trưởng.

Detailed Summary

• Khối ngoại tiếp tục bán ròng trên thị trường chứng khoán Việt Nam, đạt 17.500 tỷ đồng tính đến 10/3/2025.
• Cả quỹ ETF và quỹ chủ động đều rút vốn. Quỹ ETF rút ròng 1.772 tỷ đồng trong 2 tháng đầu năm, còn quỹ chủ động rút 1.658 tỷ đồng.
• Tỷ trọng sở hữu của NĐTNN giảm xuống 13,1%, mức thấp nhất từ năm 2015. SSI cho rằng điều này cùng với sự suy yếu của DXY có thể hạn chế áp lực bán ròng trong thời gian tới.
• SSI dự báo dòng tiền trong nước sẽ tăng, nhờ định giá thấp, dòng tiền luân chuyển nhanh giữa các nhóm ngành, cùng các chính sách hỗ trợ tăng trưởng của Chính phủ.
• Một số yếu tố hỗ trợ khác bao gồm: áp thuế phòng vệ ngành thép, tháo gỡ pháp lý cho dự án bất động sản, triển khai hệ thống KRX và sửa đổi Luật các tổ chức tín dụng.
• SSI Research nhận định định giá hấp dẫn, triển vọng nâng hạng và chính sách hỗ trợ tăng trưởng là động lực cho TTCK Việt Nam. Rủi ro thuế quan được đánh giá là thấp.

Conclusions

• Mặc dù khối ngoại vẫn bán ròng, tỷ trọng sở hữu thấp của họ có thể là tín hiệu tích cực.
• Dòng tiền nội được kỳ vọng sẽ là động lực chính, được hỗ trợ bởi định giá hấp dẫn và các chính sách của Chính phủ.
• Nhà đầu tư nên tập trung vào các nhóm ngành thu hút dòng tiền mạnh.