ĐHĐCĐ KDH: Chưa có kế hoạch huy động trái phiếu trong năm nay

Điểm chính

• Thông qua mục tiêu 2025: Doanh thu 3,800 tỷ, Lợi nhuận sau thuế 1,000 tỷ (tăng so với 2024).
• Chia cổ tức 2024 tỷ lệ 10% bằng cổ phiếu; dự kiến cổ tức 2025 tỷ lệ 10% bằng tiền mặt.
• Phát hành gần 9.7 triệu cổ phiếu ESOP giá 14,000 đồng/cp cho người lao động.
• Nguồn doanh thu/lợi nhuận 2025 chủ yếu từ dự án The Privia (bàn giao còn lại) và 2 dự án liên doanh với Keppel (mở bán 2025).
• Không có kế hoạch phát hành trái phiếu mới trong năm 2025, đã chuẩn bị nguồn tiền thanh toán 1,100 tỷ trái phiếu đáo hạn.
• Tồn kho lớn (>22 ngàn tỷ) tập trung tại các dự án lớn đang triển khai pháp lý/xây dựng (Bình Hưng 11A, Tân Tạo, Bình Trưng Đông).
• Cơ cấu nợ vay an toàn (36% tổng nguồn vốn), nợ vay 2024 tăng chủ yếu là nợ dài hạn phục vụ dự án.
• Tất cả các tờ trình tại Đại hội đều được thông qua.

Tóm tắt chi tiết

• CTCP Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền (KDH) tổ chức ĐHĐCĐ thường niên 2025, đặt mục tiêu doanh thu 3,800 tỷ đồng (tăng 16%) và lợi nhuận sau thuế 1,000 tỷ đồng (tăng 23%) cho năm 2025 so với kết quả 2024.
• Đại hội thông qua kế hoạch chia cổ tức 2024 tỷ lệ 10% bằng cổ phiếu (hơn 101.1 triệu cp) và dự kiến cổ tức 2025 tỷ lệ 10% bằng tiền mặt.
• Công ty dự kiến phát hành gần 9.7 triệu cổ phiếu ESOP cho người lao động với giá 14,000 đồng/cp (bằng khoảng ½ thị giá), thu về hơn 139 tỷ bổ sung vốn kinh doanh, cổ phiếu ESOP hạn chế chuyển nhượng 1 năm. Việc phân bổ ESOP được quy định chi tiết theo chức vụ và đóng góp.
• Nguồn thu chính năm 2025 dự kiến đến từ việc bàn giao phần còn lại của dự án The Privia (đã bán hết trong Q1/2024) và mở bán 2 dự án nhà ở liên doanh với Keppel tại Bình Trưng Đông, Thủ Đức (quy mô 6ha và 5.8ha). Các dự án Keppel đang hoàn thiện hạ tầng, tiện ích và thủ tục để mở bán trong năm 2025, riêng phần cao tầng (khoảng 600 căn hộ) dự kiến mở bán 2026.
• Về kết quả 2024, KDH đạt doanh thu 3,279 tỷ (84% KH) và lợi nhuận sau thuế 810 tỷ (vượt 3% KH).
• Giá trị tồn kho cuối 2024 lên tới hơn 22 ngàn tỷ (chiếm 77% tổng tài sản), chủ yếu tập trung vào quyền sử dụng đất và chi phí phát triển các dự án lớn như: Bình Hưng 11A (1.8 ngàn tỷ), Tân Tạo (gần 6.9 ngàn tỷ), và cụm dự án Bình Trưng Đông. KCN Lê Minh Xuân trên 1 ngàn tỷ được ghi nhận ở tài sản dài hạn.
• KDH đã sử dụng đúng mục đích hơn 3 ngàn tỷ đồng từ phát hành trái phiếu 2024 để trả nợ vay ngân hàng (2,950 tỷ) và bổ sung vốn lưu động (50 tỷ).
• Đối với 1,100 tỷ đồng trái phiếu đáo hạn trong năm 2025 (một lô tháng 6, một lô tháng 8), Công ty khẳng định đã chuẩn bị sẵn sàng nguồn tiền thanh toán và chưa có kế hoạch phát hành trái phiếu mới trong năm 2025.
• Công ty đang triển khai xây dựng hạ tầng KCN Lê Minh Xuân (89ha) dự kiến hoàn thành 2025-2026, kinh doanh 2027 và cởi mở tìm kiếm đối tác. Dự án Bình Hưng 11A (13ha/16.4ha) đã có giấy phép xây dựng hạ tầng và sẽ triển khai xây dựng trong năm nay. Các dự án khác ở Bình Tân, Bình Chánh, Thủ Đức đang trong quá trình giải phóng mặt bằng và pháp lý.
• KDH sẵn sàng xem xét mở rộng quỹ đất tại Bình Dương, Bà Rịa - Vũng Tàu nếu có cơ hội tốt khi các tỉnh này sáp nhập vào TPHCM.
• Cơ cấu nợ vay của KDH (36% tổng nguồn vốn) được đánh giá là an toàn và phù hợp với mục tiêu phát triển dự án.
• Tất cả tờ trình tại đại hội đều được thông qua.

Kết luận

• KDH đặt kế hoạch kinh doanh tăng trưởng mạnh cho năm 2025, chủ yếu dựa trên việc bàn giao The Privia và mở bán các dự án liên doanh với Keppel.
• Công ty có kế hoạch tài chính chủ động, sẵn sàng thanh toán các khoản trái phiếu đáo hạn và không có nhu cầu huy động trái phiếu mới trong năm nay.
• KDH tiếp tục đẩy mạnh triển khai pháp lý và xây dựng các dự án hiện có, đồng thời tìm kiếm đối tác tiềm năng cho các dự án lớn như KCN Lê Minh Xuân, chuẩn bị nguồn cung cho tương lai.
• Cơ cấu tài chính của KDH được đánh giá là an toàn, tự chủ tài chính cao.