Chứng khoán

Key Points

• Đạm Phú Mỹ (DPM) tổ chức ĐHĐCĐ thường niên 2025 vào ngày 17/4.
• Mục tiêu kinh doanh năm 2025: Doanh thu hợp nhất 12.876 tỷ đồng, Lợi nhuận sau thuế 320 tỷ đồng.
• Kế hoạch đầu tư năm 2025: 1.040 tỷ đồng từ vốn tự có.
• Phân phối lợi nhuận: Cổ tức 2024 tỷ lệ 15% tiền mặt, dự kiến 2025 là 12%.
• Đề xuất tăng vốn điều lệ bằng cách phát hành 288,6 triệu cổ phiếu thưởng (tỷ lệ 73,7%), tăng vốn lên 6.800 tỷ đồng.
• Kết quả sơ bộ quý 1/2025 tích cực với sản lượng các sản phẩm chính vượt kế hoạch.
• Lợi nhuận sau kiểm toán năm 2024 giảm so với trước kiểm toán do trích lập dự phòng VNPOLY và điều chỉnh chi phí.

Detailed Summary

• Tổng công ty Phân bón và Hóa chất Dầu khí (DPM) sẽ tổ chức **ĐHĐCĐ thường niên 2025 vào ngày 17/4** để thông qua nhiều nội dung quan trọng về kế hoạch kinh doanh, phân phối lợi nhuận và tăng vốn.
• Công ty đặt **mục tiêu doanh thu hợp nhất 2025 là 12.876 tỷ đồng** và **lợi nhuận sau thuế 320 tỷ đồng**.
• Kế hoạch **đầu tư trong năm 2025 là 1.040 tỷ đồng**, hoàn toàn từ vốn tự có, trong đó **640 tỷ đồng cho mua sắm tài sản, thiết bị** và còn lại cho các dự án xây dựng cơ bản.
• Về phân phối lợi nhuận, DPM trình phương án **chia cổ tức tiền mặt 15% cho năm 2024** (tương ứng 1.500 đồng/cổ phiếu) và **tỷ lệ cổ tức dự kiến cho năm 2025 là 12%** trên vốn điều lệ.
• HĐQT DPM đề xuất **phát hành 288,6 triệu cổ phiếu thưởng cho cổ đông hiện hữu**, tương ứng **tỷ lệ 73,7%** số cổ phiếu đang lưu hành, sử dụng nguồn từ Quỹ đầu tư phát triển. Kế hoạch này đã được Ủy ban Quản lý vốn Nhà nước chấp thuận và sẽ nâng **vốn điều lệ dự kiến lên 6.800 tỷ đồng**. Mục đích là **khắc phục tình trạng vốn điều lệ thấp hơn vốn chủ sở hữu**, tạo thuận lợi cho hoạt động đấu thầu, vay vốn và mở rộng quy mô.
• Kết quả sơ bộ **quý 1/2025** cho thấy các sản phẩm chủ lực như Đạm Phú Mỹ đạt 224.085 tấn (**đạt 102% KH quý**), NPK Phú Mỹ 38.445 tấn (**vượt 135% KH quý, tăng 28% yoy**), và NH3 thương mại 16.328 tấn (**đạt 114% KH quý**) đều hoàn thành và vượt kế hoạch đề ra.
• Lợi nhuận sau thuế **năm 2024 sau kiểm toán** của công ty mẹ (>517,6 tỷ) và hợp nhất (554,6 tỷ) **giảm hơn 56 tỷ đồng so với số liệu trước kiểm toán**. Nguyên nhân chính là do **trích lập dự phòng khoản phải thu từ VNPOLY** liên quan đến nghĩa vụ bảo lãnh và **điều chỉnh giảm chi phí trích trước**.

Conclusions

• DPM đang chuẩn bị cho ĐHĐCĐ 2025 với các nội dung quan trọng về chiến lược kinh doanh, phân phối lợi nhuận và cơ cấu vốn cho năm tới.
• Kế hoạch tăng vốn điều lệ thông qua cổ phiếu thưởng là điểm nhấn quan trọng nhằm củng cố nền tảng tài chính và cải thiện năng lực hoạt động.
• Kết quả kinh doanh quý đầu năm 2025 cho thấy hoạt động sản xuất kinh doanh các sản phẩm chính diễn ra thuận lợi và vượt chỉ tiêu đề ra.
• Lợi nhuận năm 2024 sau kiểm toán phản ánh các điều chỉnh liên quan đến xử lý nợ và nghiệp vụ kế toán, dẫn đến sự sụt giảm so với số liệu ban đầu.